Eliminación temporaria de los derechos de exportación en Argentina

Mercado internacional

Los precios de la soja, el maíz y el trigo presionados en Chicago por abundancia de oferta, falta de novedades comerciales con China y avances en la cosecha estadounidense. Factores bajistas a los que se suma la suspensión temporal de los derechos de exportación en Argentina.

Los futuros de trigo en EE.UU. bajaron debido a que la mejora de las perspectivas de cosecha a nivel mundial pesó en el mercado. Como así también la reducción a cero en los derechos de exportación de Argentina al menos hasta el 31 de octubre que crearía una fuerte competencia en los mercados internacionales en el corto plazo.

Es en este contexto en que la agencia estatal de granos de Argelia, OAIC, emitió una licitación internacional para comprar trigo de molienda que se obtendrá de orígenes opcionales. Aunque Francia permanecerá al margen en medio de una larga disputa diplomática entre París y Argel. Así que es muy probable que cualquier compra argelina provenga del Mar Negro, que es más barato que el oeste de la U.E., mientras que el noroeste de la UE tiene trigo con contenido proteico del 11,5% para comercializar.

El mercado del trigo ya no se veía bien con grandes cosechas esperadas en el hemisferio sur y Argentina está lista para una cosecha abundante y con la medida de hoy se volverá competitiva contra los orígenes del Mar Negro y eso podría hacer bajar los precios del trigo en el mundo.

En general, seguimos en un mercado donde la oferta es abundante con una gran cantidad de trigo disponible de Rusia, Ucrania, Rumania y Bulgaria junto con otros orígenes.

En Chicago, la soja mostró retrocesos en la jornada de hoy, arrastrada por la falta de señales claras desde el frente comercial. La reciente comunicación entre los mandatarios de EE.UU. y China no aportó novedades concretas sobre posibles compras de productos agrícolas, lo que enfrió las expectativas del mercado en torno a la oleaginosa. Además, el complejo de derivados como harina y aceite de soja continúa con un comportamiento débil, generando presión adicional sobre los contratos del grano. El avance de la cosecha estadounidense suma otro factor bajista, ya que confirma una mayor disponibilidad inmediata en un momento en que la demanda internacional se muestra cautelosa. Aun así, persiste la atención sobre condiciones puntuales de clima en estados del norte, donde las heladas tempranas podrían afectar cultivos rezagados.

Adicionalmente, la quita de retenciones en Argentina presiona a todos los granos en Chicago, pero especialmente al complejo sojero.

El maíz también transita una rueda con sesgo bajista, influenciado por el contexto de abundancia proyectada tras el último informe del USDA, que ratificó la superficie sembrada más grande desde 1933. Si bien los rindes fueron ajustados levemente a la baja por sequías estivales, el volumen total sigue siendo elevado y aporta presión a la plaza. En el frente externo, las exportaciones estadounidenses mantienen competitividad frente a Sudamérica, con México y Colombia como compradores activos, aunque no alcanzan para revertir la presión de la oferta creciente. En lo climático, los pronósticos anticipan jornadas más secas en el Midwest, lo que mejora las perspectivas de avance de la trilla, aunque con riesgos de humedad residual en algunos lotes que podrían afectar calidad o logística.

En conjunto, la soja y el maíz operan con bajas leves que responden más a un proceso de consolidación en un mercado cargado de oferta y expectativas contenidas, que a un cambio de tendencia estructural. La atención de los operadores permanece puesta en la evolución de la cosecha estadounidense, las decisiones de compra de China y los próximos reportes oficiales que puedan definir con mayor claridad el rumbo del mercado en las semanas siguientes.

Mercado local

Sorprendentemente el gobierno argentino decidió suspender el cobro de los derechos de exportación hasta finales de octubre.

El decreto 682/2025 publicado hoy en el Boletín Oficial indica en sus considerandos que estima conveniente disponer, para trigo, cebada, maíz, sorgo, harinas de trigo y otros cereales, malta, soja, girasol, aceite de soja, aceite de girasol, otros aceites vegetales, margarina, lactosa, maltosa, fructosa, glucosa, salvado de trigo, salvado de maíz y de otros cereales, harina, pellets, expellers de soja y girasol, alimentos balanceados, lecitinas, biodiesel, entre otros productos menores, la alícuota del derecho de exportación en 0 % hasta el 31 de octubre de 2025, inclusive o hasta el día en que se alcance la suma de registraciones de Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) por un importe equivalente USD 7.000.000.000, lo que ocurra primero.

Mientras que el artículo 2 expresa que los exportadores deberán liquidar el 90% de las divisas en los tres días hábiles posteriores al registro de la DJVE.

Si bien esta es otra medida que tiene a distorsionar el mercado de granos, fue tomada en un contexto en que no son pocos los actores en la sociedad argentina que están apostando fuerte en contra de la actual gestión gubernamental. Que en la semana pasada se quedó casi sin herramientas para detener la corrida cambiaria.

Hoy también, hubo un fuerte apoyo estadounidense a la Argentina. En este sentido el secretario del Tesoro de Estados Unidos (equivalente a nuestro ministro de economía), Scott Bessent, dijo hoy que "todas las opciones están sobre la mesa" para apoyar al gobierno de Milei, y agregó que se podrían utilizar líneas de intercambio, compras directas de divisas y compras de deuda pública denominada en dólares estadounidenses. Indicando claramente que cualquier acción de apoyo por parte de Estados Unidos para estabilizar la moneda argentina será “grande y contundente”.

La reacción de los mercados no se hizo esperar la soja subió 60 dólares en el mercado A3. El tipo de cambio mayorista bajó un 8%, subieron los bonos y acciones argentinas y el “riesgo país” retrocedió. Adicionalmente como “tercer ariete” el BCRA incrementó las tasas de interés.

FUENTE:NOVITAS S.A.

22/09/2025