El clima en EE.UU. modifica el escenario de precios (22/06/2023)

MERCADO INTERNACIONAL

Tras varias jornadas en positivo llega el ajuste a los precios de la soja y el maíz en Chicago. El trigo cierra con mejoras en las 3 plazas estadounidenses.

Luego de 5 ruedas consecutivas con ganancias los precios de la soja se tomaron un respiro en Chicago. Al respecto, la posición disponible ha cedido U$S/Ton. 5,25 para finalizar en U$S/Ton. 551,30. Por su parte, el contrato Noviembre derrapó U$S/Ton. 13,80 y cerró la rueda en U$S/Ton. 492,20.

Para el caso del maíz, la historia es la misma con la posición más cercana cediendo U$S/Ton. 4,15 en tanto que el contrato Diciembre hizo lo propio en U$S/Ton. 3,15 para ajustar ambos en U$S/Ton. 260 y U$S/Ton. 244,40 respectivamente.

Desde Nóvitas mencionábamos la volatilidad que tendríamos por delante en el trimestre junio/agosto y también señalábamos la tremenda sensibilidad que planteaba el balance de oferta y demanda de los EE.UU. (dato clave). Pues bien, la plaza de referencia ha ingresado en un momento de gran incertidumbre por amenazas climáticas sobre la cosecha gruesa estadounidense, lo que ha derivado en alzas interesantes de precios. No es un tema menor, porque no eran pocos los que aseguraban que el boom brasilero (supercosechas de soja y maíz) dominaría el escenario y ubicarían en un segundo plano a los avatares en EE.UU. Pero la evolución de Chicago en las últimas dos semanas pareciera confirmar que la afirmación “Chicago queda en EE.UU.” aún sigue vigente. Los cultivos en el país del norte no la están pasando bien luego de una siembra perfecta en tiempo y forma. La “foto” con datos relevados al martes advierte que una singular sequía ya afecta al 64% y el 57% de los cultivos de maíz y de soja respectivamente, sin buenos pronósticos de lluvias al menos por quince días. Todo esto la plaza lo está acusando, los comerciales reaccionaron y los “fondos” hicieron el resto, generando una fuerte y justificada recuperación de las cotizaciones. Especialmente en maíz, cuyos tiempos son más ajustados. No “había espacio para sorpresas” por lo ajustado de las reservas estadounidenses en ambos productos y los pronósticos para las próximas semanas no son muy halagüeños.

Incluso la decisión de la Agencia de Protección Ambiental (EPA) de definir un uso de biodiesel (aceite de soja) por debajo de las expectativas no fue suficiente para poner un paño frío al mercado. De no ser por la superlativa cosecha gruesa en Brasil (récord en soja y maíz), la reacción de Chicago sería más fuerte aún. Pero lo cierto es que nuestros vecinos no aflojan y ya se han posicionado como el primer productor de soja del mundo y han superado a EE.UU. como principal exportador de maíz. El productor argentino tiene que tomar debida nota de estas dos realidades, toda vez que Brasil cosecha la oleaginosa un par de meses antes que nosotros y que el maíz de segunda en dicha nación (superior a 95 MMT) ingresa al circuito comercial ahora en julio. Es cierto que este año nuestra plaza maicera está algo divorciada del mercado externo, pero a nuestro maíz tardío (con volúmenes crecientes año a año) se le consolida como competencia la safrinha brasilera. Para tener en cuenta.

Respecto de la conveniencia de ir tomando decisiones para el ciclo 2023/24, pareciera aconsejable esperar la evolución del clima en EE.UU. en las próximas semanas. Pero ello no excluye la decisión de ir preparando/definiendo estrategias de cobertura que contemplen un alto nivel de flexibilidad y evaluar la elección de combinaciones que impliquen pasos no simultáneos. Hacer bien los números, ponerse “despertadores” de precios que permitan cubrir costos para el 20/30% de la producción esperada y que la orden se “dispare” en consecuencia.

Resulta claro que a la hora de imaginar escenarios de precios las cosas han mejorado, pero siempre es aconsejable respetar los mercados.

Por último, el caso del trigo que, luego de iniciar la jornada acompañando los retrocesos generales, finalmente siguió sus propios fundamentos y finalizó con mejoras en las 3 plazas de referencia estadounidenses. En Chicago el contrato más próximo mejoró U$S/Ton. 1,65 con un ajuste de U$S/Ton. 271,55 en tanto que para el contrato Diciembre el avance fue de U$S/Ton. 2,40 para cerrar la rueda en U$S/Ton. 283,10. En tanto que en Kansas el disponible fue la excepción cediendo U$S/Ton. 1 para finalizar en U$S/Ton. 320. El resto de la tira finalizó con mejoras, con el contrato Diciembre 2023 anotándose U$S/Ton. 0,55 de avance y U$S/Ton. 320,90 de ajuste.

Fuente: Novitas S.A.